Что объявлено
Минфин, приостановивший в марте действие бюджетного правила, вернётся на рынок с покупками валюты и золота. С учётом отложенных операций ведомство с 8 мая по 4 июня купит валюту на общую сумму 110,3 млрд рублей, что примерно составляет 5,8 млрд руб. в день.
Операции будет проводить Центробанк от имени Минфина, одновременно корректируя их на величину прошлых расходов из резервного фонда. Чистые покупки валюты со стороны Центробанка в планируемом объёме составят 1,18 млрд рублей в день.
Ранее, в отсутствии регулярных операций Минфина, Центробанк с начала марта продавал валюту на сумму около 4,62 млрд руб. в день; последний раз регулятор осуществлял покупки в январе 2022 года.
Аналитики оценивали возможный объём покупок Минфином в ближайший месяц в диапазоне примерно 340–455 млрд руб.
Причины возврата на рынок
Минфин столкнулся в начале года со снижением нефтегазовых доходов, что грозило истощением Фонда национального благосостояния и привело в феврале к объявлению о корректировке бюджетного правила и отказу от валютных операций до июля.
Однако резкий рост цен на нефть после эскалации на Ближнем Востоке и проблем с поставками через Ормузский пролив повысил экспортные поступления, позволил отложить изменение правила до следующего года и подтолкнул Минфин к досрочной покупке валюты.
Влияние на курс рубля
Эксперты ожидают, что выкуп государством излишков валюты поможет остановить дальнейшее укрепление рубля, но не приведёт к его значительному ослаблению.
Как работает бюджетное правило
- Если фактические сборы от нефти и газа ниже базового уровня, Минфин продаёт валюту из резервов и покупает рубли, что способствует укреплению рубля.
- Если доходы выше базового уровня, министерство с помощью Центробанка покупает валюту за рубли, пополняя ФНБ и одновременно сдерживая чрезмерное укрепление рубля или ослабляя его.
До конца первого полугодия Центробанк будет корректировать объём операций Минфина на величину ежедневных продаж около 4,62 млрд руб.
