По консенсус‑прогнозу аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний, на заседании 24 июля Банк России, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если этот сценарий подтвердится, это будет первая пауза в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. Последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025‑го — тогда она составляла 21%.
Оценки экспертов
Пауза ожидается 26 из 30 опрошенных. Двое экспертов называют равновероятными сценарии сохранения на 14,25% и снижения на 25 базисных пунктов. Ещё двое считают основным вариант снижения до 14%.
Все опрошенные отмечают, что июльское заседание будет непростым: с одной стороны, экономика охлаждается и это склоняет к шагу на снижение; с другой — растёт инфляция на фоне топливного кризиса, сохраняется неопределённость бюджета.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Мнения аналитиков о последующих шагах регулятора остаются расходящимися, окончательное решение будет зависеть от дальнейшей динамики инфляции и состояния бюджета.