Рубль стабилен на форексе в ожидании решения по ставке Банка России
Утром пятницы рубль на международном валютном рынке торгуется без выраженного направления на фоне ожиданий итогов сегодняшнего заседания совета директоров Банка России. Для национальной валюты сохраняются риски в случае более глубокого, чем предполагает рыночный консенсус, снижения ключевой ставки.
Потенциальное решение регулятора может стать уже вторым за сутки неблагоприятным фактором для рубля после сообщения Минфина о возобновлении в мае валютных операций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это подразумевает покупку ведомством китайской валюты на биржевом рынке.
Реакция рубля и поддержка от экспортной выручки
Несмотря на негативную реакцию рынка на планы Минфина вернуться к валютным интервенциям, по итогам текущей недели рубль по‑прежнему демонстрирует рост, уже пятый подряд. Поддержку оказывают продажи экспортной выручки за нефть, реализованную по высоким весенним ценам, а также конвертация иностранной валюты сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке
Решение по ключевой ставке Банк России опубликует в 13:30 мск, на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно рыночным оценкам, сегодня с высокой вероятностью ожидается снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 14,50% годовых. Однако выходящие в последнее время данные о замедлении инфляции в России усилили позиции участников рынка, допускающих более существенное снижение – сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы доллара, евро и юаня
К 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась вблизи отметки 75,85. Российская валюта слегка укреплялась к уровню закрытия четверга, по итогам которого продемонстрировала ослабление примерно на 1%.
Курс евро к рублю составлял около 88,60. И здесь рубль ненамного укреплялся после падения на 0,8% по итогам предыдущей сессии.
В паре с юанем рубль на форексе утром снижался примерно на 0,6%, текущие котировки находились в диапазоне 10,61–11,42. В четверг торги парой юань/рубль с расчетами «завтра» на Мосбирже завершились на уровне 11,07, при этом рубль ослаб на 1,1%. Объем биржевых торгов этой парой в тот день достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» по итогам торгов четверга зафиксировалась в районе 75,21, что означало снижение курса рубля примерно на 0,9%. При этом значительную часть дня российская валюта находилась в плюсе и вблизи свежих локальных максимумов, но развернулась к снижению после объявления Минфином планов по возобновлению операций в рамках бюджетного правила, приостановленных в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Бюджетное правило и валютные интервенции
Минфин намерен объявить параметры валютных операций на май в полдень третьего рабочего дня месяца, 6 мая. В совокупном объеме майских интервенций будут учтены и отложенные объемы операций за март и апрель.
Механизм бюджетного правила предполагает, что при фактической цене нефти выше заложенного порогового уровня в $59 за баррель эталонного российского сорта Минфин направляет рублевые средства на покупку иностранной валюты и золота для пополнения Фонда национального благосостояния. Эти операции одновременно создают дополнительное давление на рубль.
Динамика рубля в апреле и обновление максимумов
Несмотря на негативное влияние новостей о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль укрепляется на форексе примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Мосбирже — на 5,7% к юаню. Одновременно валюта показывает пусть и умеренное, но положительное движение с начала текущей недели.
На этой неделе на международном рынке рубль поднимался до уровня около 74,40 за доллар — впервые с мая 2023 года, а курс к евро достигал примерно 87,36. На Мосбирже курс рубля к юаню доходил до 10,89, что является максимумом с конца января.