Итоги по ликвидности банков к 9 сентября.
Структурный дефицит ликвидности в банковской системе достиг 2,85 трлн рублей на 9 сентября, такой уровень ранее фиксировался лишь в марте 2022 года.
Дефицит растёт на фоне продолжающегося оттока средств в наличные и завершения цикла усреднения обязательных резервов.
На этой неделе регулятор провёл два репо‑аукциона помимо обычного недельного раунда: банки привлекли дополнительно около 460 млрд рублей под ставку 15%.
В начале сентября наличные вышли из банковской системы ещё на 150 млрд рублей; совокупный отток за год превысил 2,75 трлн рублей.
Эксперты отмечают сезонный фактор спроса на наличность: по прогнозам ЦБ, объём наличности вырастет до 23,1 трлн рублей в 2026 году с 19,4 трлн рублей в 2025 году.
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность называются повышение налогов, дисконт за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и возрастание экономической неопределённости.
Снижение ключевой ставки ЦБ влияет на привлекательность сбережений: вкладчики могут выводить средства по истечении срока, а тревоги по состоянию банковской системы подталкивают к формированию подушки ликвидности в наличности.
Кроме спроса внутри страны отмечается заметный отток капитала: по данным регулятора за первое полугодие зафиксирован отток около 20 млрд долларов, во втором квартале в графе «чистые ошибки и пропуски» отражено более 12 млрд долларов трансграничных операций, которые не идентифицировать.
На валютной ликвидности рынок остаётся волатильным: банки обращались к регулятору за 150 млн юаней по инструменту валютного свопа в связи с предстоящими китайскими праздниками.
Эксперты Альфа‑Банка отмечают, что устойчивость текущего шока объясняется приближением праздников в Китае и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.