Банк России рассматривает возможность изменить параметры «народных» облигаций. С предложениями выступил первый заместитель председателя регулятора Владимир Чистюхин на полях ПМЭФ.
Какие изменения обсуждаются
- Введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп облигации и её фактическим погашением;
- Снижение накопленной доходности при досрочном выходе из инструмента.
Почему предлагают изменения
По словам Чистюхина, действующая конструкция позволяет инвестору в любой момент предъявить облигацию к выкупу эмитенту с сохранением накопленного дохода, что фактически превращает инструмент в аналог вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — отметил Чистюхин.
Регулятор отмечает, что такая схема создаёт риски для эмитента в периоды рыночной нестабильности, когда большое число инвесторов одновременно стремится вернуть средства, что может привести к нехватке ликвидности для исполнения обязательств.
